Options Strategies Protective Put

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Para proteger um estoque previamente adquirido quando a previsão de curto prazo é baixa, mas a previsão de longo prazo é otimista. Explicação Exemplo de proteção put (estoque longo comprado) Comprar 100 ações XYZ stock Comprar 1 XYZ 100 Put Uma posição protetora de venda é criada comprando (ou possuindo) ações e comprando opções de compra em uma base de compartilhamento por ação. No exemplo, 100 ações são compradas (ou de propriedade) e um put é comprado. Se o preço das ações cair, o comprado oferece proteção abaixo do preço de exercício. A proteção, entretanto, dura somente até a data de validade. Se o preço das ações sobe, o investidor participa plenamente, menos o custo do put. Lucro máximo O lucro potencial é ilimitado, porque o preço das ações subjacentes pode subir indefinidamente. No entanto, o lucro é reduzido pelo custo das comissões put plus. Risco máximo O risco é limitado a um valor igual ao preço das ações menos o preço de exercício mais o preço de venda mais as comissões. No exemplo acima, o preço de venda é 3,25 por ação, eo preço das ações menos o preço de exercício é 0,00 por ação (100,00 100,00). O risco máximo, portanto, é de 3,25 por ação, mais as comissões. Esse risco máximo é realizado se o preço da ação for igual ou inferior ao preço de exercício da venda no vencimento. Se tal declínio do preço das ações ocorrer, então o put pode ser exercido ou vendido. Veja a discussão da estratégia abaixo. Preço do estoque no final do período Preço de venda mais preço de venda Neste exemplo: 100,00 3,25 103,25 Diagrama de lucro / perda e tabela: protetora Previsão de mercado adequada A estratégia de proteção requer uma previsão de duas partes. Primeiro, a previsão deve ser otimista, que é a razão para comprar (ou segurar) o estoque. Em segundo lugar, também deve haver uma razão para o desejo de limitar o risco. Talvez haja um relatório de ganhos pendentes que poderia enviar o preço das ações acentuadamente em qualquer direção. Neste caso, comprar um put para proteger uma posição conservada em estoque permite que o investor beneficie se o relatório for positivo, e limita o risco de um relatório negativo. Alternativamente, um investidor poderia acreditar que um estoque tendência para baixo está prestes a inverter para cima. Neste caso, comprar um put ao adquirir ações limita o risco se a mudança prevista na tendência não ocorrer. Estratégia de discussão Comprar um put para limitar o risco de propriedade de ações tem duas vantagens e uma desvantagem. A primeira vantagem é que o risco é limitado durante a vida do put. Em segundo lugar, comprar um put para limitar o risco é diferente do que usar uma ordem stop-loss no estoque. Considerando que uma ordem stop-loss é sensível ao preço e pode ser desencadeada por uma flutuação acentuada no preço das ações, uma longa é limitada pelo tempo, não preço das ações. A desvantagem de comprar um put é que o custo total do estoque é aumentado pelo custo do put. Se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício na data de vencimento, então uma decisão deve ser feita se (a) vender a put e manter a posição de estoque desprotegida, (b) vender a put e comprar outra put, Ou (c) exercer a colocação e vender as ações e investir os fundos em outro lugar. Não há escolha certa ou errada cada investidor deve tomar uma decisão pessoal com base na previsão e no desejo de manter o estoque. Impacto da variação do preço das ações O valor total de uma posição de proteção (preço da ação mais preço de venda) sobe quando o preço da ação subjacente sobe e desce quando o preço da ação cai. Embora o valor das duas partes, o estoque longo e o longo colocar, mudar em diferentes direções, na linguagem das opções, uma posição de colocação protetora tem um delta positivo. O valor de uma troca longa é oposto às mudanças no preço das ações. Quando o preço das ações sobe, o longo posto diminui no preço e incorre em uma perda. E, quando o preço das ações cai, o longo põe aumentos no preço e ganha um lucro. Os preços de reposição geralmente não mudam dólar por dólar com mudanças no preço do estoque subjacente. Em vez disso, coloca a mudança no preço com base em seu delta. O delta de um longo at-the-money colocado é tipicamente cerca de -50, portanto, um declínio do preço das ações faz com que um preço at-the-money por muito tempo faça cerca de 50 centavos por ação. Da mesma forma, uma subida de preço de 1 ação faz com que um em-o-dinheiro longo colocar a perder cerca de 50 centavos por ação. Em-the-money long puts tende a ter deltas entre -50 e -100. Out-of-the-money long puts tende a ter deltas entre zero e -50. Em uma posição de colocação protetora, o delta negativo do put longo reduz a sensibilidade da posição total às mudanças no preço das ações, mas o delta líquido é sempre positivo. Impacto da mudança na volatilidade A volatilidade é uma medida de quanto um preço das ações flutua em termos percentuais ea volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções tendem a subir se outros fatores, como o preço das ações e o tempo de vencimento, permanecerem constantes. Um put longo, portanto, beneficia-se da volatilidade crescente e é prejudicado pela volatilidade decrescente. Como resultado, o valor total de uma posição protetora de venda aumentará quando a volatilidade aumentar e diminuir quando a volatilidade cair. Impacto do tempo A parte do valor de tempo de um preço total de opções diminui à medida que a expiração se aproxima. Isso é conhecido como erosão do tempo. Desde muito tempo, diminui o valor e incorrer em perdas quando o tempo passa e outros fatores permanecem constantes, o valor total de uma posição protetora put diminui com o passar do tempo e outros fatores permanecem constantes. Risco de cessão antecipada As opções de compra de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas em qualquer dia útil e o titular (posição comprada) de uma opção de compra de ações controla quando a opção será exercida. Uma vez que uma posição de colocação protetora envolve uma posição longa, ou possuída, não há risco de atribuição antecipada. Posição potencial criada no vencimento Se um put for exercido, então o estoque é vendido pelo preço de exercício do put. No caso de um put de proteção, o exercício significa que o estoque de propriedade é vendido e substituído com dinheiro. Os puts são automaticamente exercidos no vencimento se forem um centavo (0,01) no dinheiro. Portanto, se um investidor com uma posição protetora colocar não quer vender o estoque quando o colocar está no dinheiro, a longa put deve ser vendido antes da expiração. Outras considerações Há considerações fiscais importantes em uma estratégia de colocação protetora, porque o tempo de colocação protetora pode afetar o período de detenção do estoque. Como resultado, a taxa de imposto sobre o lucro ou perda da ação pode ser afetada. Os investidores devem procurar aconselhamento fiscal profissional ao calcular os impostos sobre as transacções de opções. Os tópicos a seguir são resumidos da brochura Impostos e Investimentos publicada pelo The Options Industry Council e disponível gratuitamente no cboe. Pôquer protetora e casadas envolvem a mesma combinação de ações longas e longas em uma ação por ação, mas os nomes implicam uma diferença no momento em que as puts são compradas. Um put casado implica que ações e puts são comprados ao mesmo tempo, e put casados ​​não afetam o período de detenção do estoque. Se uma ação é mantida por mais de um ano antes de ser vendida, então as taxas de longo prazo se aplicam, independentemente de a venda ter sido vendida com lucro ou perda ou ter vencido sem valor. Um protetor pôr implica que o estoque foi comprado previamente e que os puts estão sendo comprados de encontro a uma posição conservada em estoque existente, e os puts protetores podem afetar o período da terra arrendada do estoque para finalidades do imposto. Se um estoque é possuído por menos de um ano, quando um protetor colocar é comprado, então o período de detenção das ações começa mais para fins fiscais. No entanto, se um estoque é possuído por mais de um ano, quando um protetor colocar é comprado, então o ganho ou perda sobre o estoque é considerado de longo prazo, independentemente de a venda é exercida, vendido com lucro ou perda ou expira sem valor. Opções Estratégias As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção vai reagir a mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com o preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições de mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou de opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimentos são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem riscos, os prejuízos podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. O Radio Playbook Opções é trazido a você por TradeKing Group, Inc. cópia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Valores mobiliários oferecidos através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC .10 Opções Estratégias a serem Conhecidas Muitas vezes, os traders saltam para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade eo poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, weve montado este slide show, que esperamos que irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. Muitas vezes, os comerciantes saltar para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar o risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade eo poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, weve montado este slide show, que esperamos que irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode participar de uma chamada coberta básica ou comprar-escrever estratégia. Nesta estratégia, você compraria os ativos diretamente, e simultaneamente escrever (ou vender) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores usam frequentemente esta posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os activos, e estão a tentar gerar lucros adicionais (através do recebimento do prémio de chamada) ou proteger contra uma potencial diminuição do valor dos activos subjacentes. 2. Married Put Em uma estratégia de casado, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um Número equivalente de acções. Os investidores irão usar esta estratégia quando eles estão otimistas sobre o preço dos ativos e querem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço de ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar esta estratégia, consulte Married Puts: A Protective Relationship). 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá comprar simultaneamente opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Preço de exercício mais alto. Ambas as opções de chamada terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda como um preço de exercício específico e vender o mesmo número de puts a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo activo subjacente e teriam a mesma data de vencimento. Este método é utilizado quando o comerciante é de baixa e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Spreads Put: Uma Alternativa Rugindo para Short Selling.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar de proteção é realizada através da compra de uma opção de venda out-of-the-money e escrever um out-of-the - - opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear o lucro sem vender suas ações. 6. Long Straddle Uma longa estratégia de opções straddle é quando um investidor compra tanto uma chamada e opção de venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente E data de expiração simultaneamente. Um investidor, muitas vezes, usar esta estratégia quando ele ou ela acredita que o preço do activo subjacente vai mover sigificantly, mas não tem certeza de qual direção o movimento vai tomar. Esta estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. 7. Estrangulamento Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício de venda será normalmente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções serão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções estrangulamentos serão tipicamente mais baratos do que straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obtenha uma fortaleza Hold On Lucro com estrangulamentos.) 8. Butterfly Spread Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de dois diferentes posições ou contratos. Em uma borboleta estratégia de opções de propagação, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três diferentes preços de greve. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) ao preço de exercício mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (put) a um preço de exercício maior (menor) e uma última chamada (put) A um preço de exercício ainda mais elevado (inferior). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Definindo Armadilhas de Lucro com Espaldas de Borboletas.) 9. Condor de Ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de i ron. Nesta estratégia, o investidor, simultaneamente, mantém uma posição longa e curta em duas estranhas estratégias diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e prática para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre esta estratégia em Take Flight With An Iron Condor.) Se você se reunir para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (risk-free) no simulador Investopedia. Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar um longo ou curto straddle com a compra simultânea ou venda de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta espalhar, esta estratégia difere porque usa chamadas e puts, ao contrário de um ou outro. Lucro e perda são ambos limitados dentro de uma escala específica, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos ao mesmo tempo em que limitam o risco. Nada contido nesta publicação se destina a constituir pareceres legais, fiscais, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser aplicadas sem a obtenção de conselhos legais, fiscais e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial na negociação de opções. Assim é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Opções oferecem estratégias alternativas para os investidores a lucrar com a negociação de valores subjacentes, desde que o iniciante entende. Uma unidade que é igual a 1 / 100th de 1, e é usada para denotar a mudança em um instrumento financeiro. O ponto de base é comumente. O regulamento do Conselho da Reserva Federal que governa contas de dinheiro do cliente eo montante de crédito que as empresas de corretagem e. Uma política monetária não convencional em que um banco central compra ativos financeiros do setor privado para diminuir os juros. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de.