Latency In Trading Systems

You039d conhece melhor sua terminologia de negociação de alta freqüência O aumento do interesse dos investidores em alta freqüência de negociação (HFT) é importante para os profissionais da indústria para chegar a velocidade com a terminologia HFT. Uma série de termos HFT têm suas origens na rede de computadores / indústria de sistemas, o que é de se esperar dado que HFT é baseado em arquitetura de computador incrivelmente rápido e estado-da-arte do software. Nós discutimos brevemente abaixo de 10 termos chaves de HFT que nós acreditamos que são essenciais para ganhar uma compreensão do assunto. Colocação Localizando computadores pertencentes a empresas HFT e comerciantes proprietários nas mesmas instalações onde estão alojados os servidores de computadores de troca. Isso permite que as empresas HFT acessem os preços das ações uma fração de segundo antes do resto do público investidor. A co-localização tornou-se um negócio lucrativo para os intercâmbios, que cobram às empresas HFT milhões de dólares pelo privilégio de acesso de baixa latência. Como Michael Lewis explica em seu livro Flash Boys, a enorme demanda por co-localização é uma das principais razões pelas quais algumas bolsas de valores expandiram seus data centers substancialmente. Enquanto o antigo edifício da Bolsa de Valores de Nova York ocupava 46.000 pés quadrados, o centro de dados NYSE Euronext em Mahwah, Nova Jersey é quase nove vezes maior, com 398.000 pés quadrados. Flash Trading Um tipo de negociação de HFT em que uma troca será flash informação sobre as ordens de compra e venda de participantes do mercado para as empresas HFT por algumas frações de um segundo antes que a informação é disponibilizada ao público. Flash trading é controversa porque as empresas HFT pode usar essa borda de informações para o comércio à frente das ordens pendentes, que pode ser interpretado como front running. O senador Charles Schumer havia instado a Securities and Exchange Commission, em julho de 2009, a proibir o "flash trading", dizendo que criava um sistema de duas camadas onde um grupo privilegiado recebia tratamento preferencial, enquanto os investidores varejistas e institucionais ficavam em desvantagem injusta e privados de Um preço justo para suas transações. O tempo que decorre desde o momento em que um sinal é enviado para seu recebimento. Uma vez que a latência mais baixa é igual a uma velocidade mais rápida, os comerciantes de alta frequência gastam pesadamente para obter o hardware, o software e as linhas de dados mais rápidos para executar ordens tão rapidamente quanto possível e ganhar uma vantagem competitiva na negociação. O maior determinante da latência é a distância que o sinal tem que percorrer, ou o comprimento do cabo físico (geralmente fibra óptica) que transporta dados de um ponto a outro. Desde a luz em um vácuo viaja em 186.000 milhas por segundo ou 186 milhas prt milissegundo, uma empresa de HFT com seus servidores co-localizado dentro de uma troca teria uma latência muito menor e, portanto, uma vantagem comercial de uma empresa rival localizado milhas de distância. Interessantemente, os clientes de co-localização de intercâmbio recebem o mesmo comprimento de cabo, independentemente de onde estão localizados dentro das instalações de troca, de modo a assegurar que eles tenham a mesma latência. Remuneração de liquidez A maioria dos câmbios adotou um modelo de tomador de marca para subsidiar a provisão de liquidez de ações. Neste modelo, os investidores e os comerciantes que colocam em ordens limite normalmente recebem um pequeno desconto da bolsa por ocasião da execução de suas ordens porque são considerados como tendo contribuído para a liquidez no estoque, ou seja, eles são fabricantes de liquidez. Por outro lado, aqueles que colocar em ordens de mercado são considerados como tomadores de liquidez e são cobrados uma taxa modesta pela troca de suas ordens. Enquanto os descontos são tipicamente frações de um centavo por ação, eles podem adicionar até quantidades significativas sobre os milhões de ações negociadas diariamente por comerciantes de alta freqüência. Muitas empresas HFT empregar estratégias de negociação especificamente concebidos para capturar a maior parte dos descontos de liquidez possível. Matching Engine O algoritmo de software que forma o núcleo de um sistema de comércio de trocas e combina de forma contínua ordens de compra e venda, uma função previamente realizada por especialistas no pregão. Uma vez que o mecanismo correspondente corresponde a compradores e vendedores para todas as existências, é de vital importância para garantir o bom funcionamento de uma troca. O mecanismo de correspondência reside nos computadores de troca e é a principal razão pela qual as empresas HFT tentam estar tão perto dos servidores de troca quanto possível. Refere-se à tática de entrar pequenas encomendas comercializáveis ​​geralmente para 100 partes, a fim de aprender sobre grandes ordens ocultas em piscinas escuras ou trocas. Enquanto você pode pensar em ping como sendo análogo a um navio ou submarino enviar sinais de sonar para detectar obstruções próximas ou navios inimigos, no contexto HFT, ping é usado para encontrar presas escondidas. Heres how-buy-side empresas usam sistemas de negociação algorítmica para quebrar grandes encomendas em muito menores e alimentá-los constantemente no mercado, de modo a reduzir o impacto no mercado de grandes encomendas. Para detectar a presença de encomendas tão grandes, as empresas da HFT colocam lances e ofertas em lotes de 100 ações para cada ação listada. Uma vez que uma empresa obtém um ping (ou seja, a ordem pequena HFTs é executado) ou uma série de pings que alerta o HFT para a presença de uma grande ordem buy-side, ele pode se envolver em uma atividade de comércio predatória que garante um quase livre de risco Lucro à custa do buy-sider, que vai acabar recebendo um preço desfavorável para a sua grande ordem. Pinging foi comparado a baiting por alguns jogadores influentes do mercado, uma vez que seu único objetivo é atrair instituições com grandes ordens para revelar sua mão. Ponto de Presença O ponto em que os comerciantes se conectam a uma troca. A fim de reduzir a latência, o objetivo das empresas de HFT é chegar o mais próximo possível do ponto de presença. Veja também Co-location. Predatory Trading Práticas de negociação empregadas por alguns comerciantes de alta freqüência para fazer quase livre de risco lucros à custa dos investidores. No livro de Lewis, a troca de IEX. Que busca combater alguns dos shaders HFT pratcices, identifica três atividades que constituem comércio predatório: Arbitragem de mercado lento ou latência arbitragem, em que um comerciante de alta freqüência arbitra pequenas diferenças de preços de ações entre várias bolsas. Corrida frontal eletrônica, que envolve uma empresa HFT corrida à frente de uma grande ordem de cliente em uma troca, recolhendo todas as ações em oferta em várias outras bolsas (se é uma ordem de compra) ou bater todos os lances (se é uma venda Ordem) e, em seguida, virando-se e vendê-los para (ou comprá-los) o cliente e embolsar a diferença. A arbitragem de desconto envolve a atividade de HFT que tenta capturar descontos de liquidez oferecidos pelas bolsas sem realmente contribuir para a liquidez. Ver também Liquidity Rebates. Processador de Informações sobre Valores Mobiliários A tecnologia usada para coletar dados de cotação e comércio de diferentes bolsas, agrupar e consolidar esses dados e disseminar continuamente cotações de preços em tempo real e negociações para todas as ações. O SIP calcula a melhor oferta e oferta nacional (NBBO) para todas as ações, mas devido ao grande volume de dados que ele tem para lidar, tem um período de latência finito. Uma latência SIPs no cálculo da NBBO é geralmente maior do que a das empresas HFT (por causa dos computadores mais rápidos e da co-localização), e é esta diferença na latência estimada por Lewis para ocasionalmente chegar até 25 milissegundos que está no Atividade predatória de HFT. Nasdaq OMX Group e NYSE Euronext executam cada um SIP em nome das 11 bolsas na Tecnologia de Roteadores Inteligentes dos EUA que determina a quais ordens de troca ou negócios são enviados. Os roteadores inteligentes podem ser programados para enviar pedaços de grandes encomendas (depois que eles são divididos por um algoritmo de negociação) para obter a execução de comércio rentável. Um roteador inteligente como um roteador seqüencial de baixo custo pode direcionar uma ordem para um pool escuro e, em seguida, para uma troca (se não for executada no primeiro) ou para uma troca onde é mais provável receber um desconto de liquidez. The Bottom Line HFT tem vindo a fazer ondas e ruffling penas (para usar uma metáfora mista) nos últimos anos. Mas, independentemente da sua opinião sobre o comércio de alta freqüência, familiarizar-se com esses termos HFT deve permitir-lhe melhorar a sua compreensão deste tema controverso. O regulamento do Conselho da Reserva Federal que governa contas de dinheiro do cliente eo montante de crédito que as empresas de corretagem e. Uma política monetária não convencional em que um banco central compra ativos financeiros do setor privado para diminuir os juros. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros de índices de ações, opções de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todas as ações. Um tipo de apólice de seguro onde o segurado paga um determinado montante de despesas de bolso para serviços de saúde such. Rival Systems Ganha Prêmio Internacional FOW para Melhor Produto de Nova Tecnologia - Gestão de Risco LONDRES e CHICAGO, 8 de dezembro de 2016 / PRNewswire / - Rival Systems (Rival), um dos principais fornecedores de software de gestão de risco e de negociação, acaba de ganhar o Prêmio 2016 de Melhor Produto Novo de Gerenciamento de Risco de Produtos no FOW International Awards. FOW Magazine apresentou o prêmio ontem à noite para Rival CEO Robert DArco para as empresas Rival Risk plataforma em um jantar e cerimônia após o FOW Derivatives World London conferência. A honra FOW é o segundo prêmio que Rival ganhou no mês passado. Em novembro, as empresas Rival Trader e Rival API ganhou o prêmio Buy-Side Technology 2016 para a Best Buy-Side Commodities Trading Platform. Lançado no último outono, Rival Risk é a primeira plataforma de risco baseada em HTML em tempo real, totalmente hospedada, para trazer recursos de gerenciamento de riscos corporativos em plataformas de negociação e empresas de compensação. Will Mitting, editor da revista FOW. Disse: "O prêmio de gerenciamento de risco é sempre um dos mais disputados, e Rival Risco ganhou os juízes aplausos este ano. Os requisitos para os sistemas de risco variam significativamente para os diferentes participantes do mercado, e Rival trouxe um produto inovador para o mercado que resolve o problema do cálculo da exposição ao risco para produtos ilíquidos, entre outras novas iniciativas. quot Rival Systems CEO Robert DArco disse: Este prestigiado prémio FOW. No ambiente regulamentar e empresarial de hoje, é fundamental para as empresas ter uma visão precisa do seu desempenho e risco em todos os momentos. Rival Risk facilita a reconciliação automática, cópias em tempo real, algos avançados para avaliar com precisão os ativos ilíquidos, relatórios de fim de dia e alertas de e-mail instantâneos, todos construídos em nosso mecanismo HTML5 personalizado para que os clientes possam monitorar seus negócios de qualquer lugar. Os algoritmos inovadores das plataformas calculam automaticamente um preço sintético de confiança quando não há nenhum mercado atual disponível ou a propagação do lance / pedido é muito larga, dando Os gestores de risco uma visão precisa do lucro e perda (PampL) e risco em todas as suas contas de negociação. Ao monitorar o desempenho das negociações de spread de futuros, a PampL depende da exatidão de preço de todas as pernas, mas se um mês de atraso é ilíquido, os gerentes de risco geralmente tiveram que viver apenas com a incerteza. Ao calcular automaticamente um preço sintético para futuros ilíquidos, Rival Risk elimina a incerteza para que os usuários possam se concentrar no que realmente importa. Rival Risk também calcula preços em tempo real e gregos para qualquer opção sem que os usuários tenham que definir curvas de volatilidade. A maioria dos softwares de gerenciamento de risco pode visualizar a atividade de apenas um grupo ou empresa de compensação em um momento, apresentando um desafio significativo quando as empresas têm vários grupos comerciais com PampLs separadas ou quando são claras através de várias empresas. Rival Risk auto-concilia posições para compensar declarações firmes no início da sessão de negociação e se conecta a cópias em tempo real de cópias de empresas de compensação e trocas para fornecer um repositório centralizado para todos os negócios e posições. Os usuários recebem relatórios da PampL no final do dia com base nos preços preliminares e finais de liquidação, para que eles saibam onde estão bem antes de receberem declarações firmes na manhã seguinte. Os usuários também podem executar cenários de preços personalizados ou de volatilidade e executar relatórios de expiração de opções em toda a empresa. DArco disse que Rivals personalizado HTML-5 motor e arquitetura interoperável fornecer uma base sólida para a empresa a continuar a construir características inovadoras para seus clientes nos próximos anos. FOW é o principal serviço de notícias e dados para a indústria internacional de futuros e opções. A revista disse que recebeu um número recorde de inscrições para seus prêmios neste ano. Lançado em 2015, o Rival Systems (rivalsystems), com sede em Chicago, capacita os comerciantes profissionais com a tecnologia e os recursos necessários para competir nos mercados atuais. Rival fornece uma solução de tecnologia abrangente com plataformas premiadas, incluindo: Rival Trader. Um sofisticado, ultra-baixa latência derivados trading system Rival API. Uma estrutura de desenvolvimento de estratégia algorítmica e Rival Risk. Uma plataforma de gerenciamento de risco corporativo totalmente hospedada, bem como treinamento e suporte extensivos. Rival Systems se distinguiu na indústria através de seu serviço premier, velocidade excepcional e recursos avançados projetados para ajudar os usuários a ganhar uma vantagem no mercado. SOURCE Rival Systems Copyright (C) 2016 PR Newswire. Todos os direitos reservados Copyright copy2016 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Intraday Dados fornecidos por SIX Financial Information e sujeitos a condições de uso. Dados históricos e atuais de fim de dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intradiários atrasados ​​por requisitos de câmbio. Índices SampP / Dow Jones (SM) da Dow Jones amp Company, Inc. Todas as cotações são em tempo de troca local. Dados da última venda em tempo real fornecidos pela NASDAQ. Mais informações sobre os símbolos negociados NASDAQ e sua situação financeira atual. Os dados intradiários atrasaram 15 minutos para a Nasdaq, e 20 minutos para outras bolsas. Os índices SampP / Dow Jones (SM) da Dow Jones amp Company, Inc. Os dados intradiários da SEHK são fornecidos pela SIX Financial Information e têm pelo menos 60 minutos de atraso. Todas as cotações estão em tempo de troca local. Nenhum resultado encontrado Latest NewsBarsMonster: Eu poderia ver embora para coisas como pilhas de rede, que são completamente dependentes da plataforma, exigiria algum conhecimento antes de ser capaz de mudar de plataformas. Mais coisas como garfo que são comuns no mundo POSIX, mas não são possíveis em um ambiente Windows. Eu acho que é uma resposta razoável. Linux / UNIX são muito mais utilizáveis ​​para usuários remotos concorrentes, tornando mais fácil o roteiro em torno dos sistemas, usando ferramentas padrão como grep / sed / awk / perl / ruby ​​/ less nos logs. Ssh / scp. Tudo isso está ali. Há também problemas técnicos, por exemplo: para medir o tempo decorrido no Windows, você pode escolher entre um conjunto de funções com base na marca do relógio do Windows e o QueryPerformanceCounter baseado em hardware (). O primeiro é incrementos de 10 a 16 milissegundos (nota: alguma documentação implica mais precisão - por exemplo, os valores de GetSystemTimeAsFileTime () medem para 100ns, mas eles relatam a mesma borda de 100ns do tique de relógio até que ele assinala novamente). O último - QueryPerformanceCounter () - tem problemas de show-stopping onde diferentes núcleos / cpus podem relatar relógios-desde-startup que diferem por vários segundos devido a ser aquecido em momentos diferentes durante o arranque do sistema. MSDN documenta isso como um possível BIOS bug, mas é comum. Então, quem quer desenvolver sistemas de negociação de baixa latência em uma plataforma que não pode ser instrumentado corretamente (existem soluções, mas você não vai encontrar qualquer software sentados convenientemente em impulso ou ACE). Muitas variantes do Linux / UNIX têm lotes de parâmetros facilmente ajustáveis ​​para compensar a latência de um único evento contra a latência média sob carga, tamanhos de fatia de tempo, políticas de agendamento, etc. Em sistemas operacionais de código aberto, há também a garantia de ser capaz de se referir Para o código quando você acha que algo deve ser mais rápido do que é, eo conhecimento de que uma comunidade (potencialmente enorme) de pessoas foram e estão fazendo tão criticamente - com o Windows é, obviamente, principalmente a ser a prostituta atribuído a olhar para ele . No lado FUD / reputação - algo intangível, mas uma parte importante das razões para a seleção do SO - acho que a maioria dos programadores na indústria apenas confia Linux / UNIX mais para fornecer agendamento confiável e comportamento. Além disso, o Linux / UNIX tem uma reputação de falhar menos, embora o Windows seja bastante confiável nos dias de hoje, eo Linux tem uma base de código muito mais volátil do que o Solaris ou o FreeBSD. Os sistemas operacionais cliente do Windows só permitem que uma pessoa use RDP por vez. No entanto Windows Terminal Server tem sido em torno de sempre (era, na verdade, o uso original do RDP) e permite que muitas conexões como você tem Licenças de Acesso para Cliente. Os sistemas operacionais Windows Server vêm com a capacidade de ter mais de um usuário remoto por padrão. Se você poderia fonte o comentário sobre agendamento, então eu iria aqui - que parte da resposta parece ser FUD neste momento para mim (o resto da resposta é boa). YMMV Ndash Billy ONeal ago 29 10 at 0:50 Não há programação UNIX / Linux. É uma das áreas em que as implementações diferem. E Linux, de fato, teve mais de uma escolha de programador (google Completely Fair Scheduler Linux para o fundo), então você can39t mesmo dizer quotLinux agendamento é reliablequot. Ndash MSalters ago 30 10 at 11:37 Eu segundo as opiniões de histórico e acesso à manipulação do kernel. Além dessas razões, eu também acredito que, assim como como eles desligam a coleta de lixo do. NET e o mecanismo semelhante em Java ao usar essas tecnologias em alguma baixa latência. Eles podem evitar o Windows por causa das APIs de alto nível que interagem com baixo nível os e, em seguida, o kernel. Portanto, o núcleo é, naturalmente, o kernel que pode ser interagido com o uso do baixo nível os. As APIs de alto nível são fornecidas apenas para facilitar a vida dos usuários comuns. Mas, no caso de baixa latência, isso resulta ser uma camada de gordura e uma fração de perda de segundos em torno de cada operação. Portanto, uma opção lucrativa para ganhar poucas frações de segundos por chamada. Além disso, outra coisa a considerar é a integração. A maioria dos servidores, centros de dados, intercâmbios usam UNIX não janelas para usar os clientes da mesma família torna a integração e comunicação mais fácil. Em seguida, você tem problemas de segurança (muitas pessoas lá fora não podem concordar com este ponto embora) hacking UNIX não é fácil em comparação com hacking WINDOWS. Eu não concordo licenciamento deve ser o problema para os bancos, porque eles dão dinheiro em cada peça única de hardware e software e as pessoas que personalizá-los, para comprar licenças não será tão maior a questão quando considerado o que ganham por compra. Respondeu 21 de dezembro às 20:05 Sua resposta 2016 Stack Exchange, Inc