Alavancagem Tão Alta Quanto 50 1 Lures Otc Forex Traders Quem Mais

Alavancagem tão alta quanto 50-1 Lures OTC Forex Traders Quem mais

É uma tarde de sábado em março, e mais de 500 pessoas se sintonizaram para um webinar de duas horas que lhes diz que podem tornar-se ricas em troca de moedas estrangeiras.

"O sucesso na negociação não é uma fantasia; É uma fórmula ", disse Jared Martinez, fundador do Market Traders Institute Inc., a escola mais antiga e maior nos Estados Unidos. "Temos essa fórmula."

A empresa de Lake Mary, Florida, que Martinez fundou em 1994, diz ter educado 30.000 investidores amadores de câmbio.

"Quantas pessoas gostariam de aprender uma habilidade onde, dentro de dois dias, eles poderiam fazer mil dólares?" Martinez pergunta naquela tarde. "Estou aqui para lhe dizer que posso te ensinar como negociar consistentemente."

Ele apresenta José Tormos, seu genro, que ecoa o conselho de Martinez, Bloomberg Markets irá relatar em sua edição de dezembro.

"É a maneira mais fácil, mais previsível e mais segura de investir", diz Tormos. "Muitos de vocês estão perdendo oportunidades para construir um ovo de aposentadoria".

Uma pessoa familiarizada com o passo webinar é Dan Gratton, um aposentado de 71 anos que vive na Segurança Social em Kingman, Arizona. Ele diz que ele tem sido um estudante do instituto há dois anos e tinha esperado que tomar suas aulas de estudo em casa e assistindo webinars iria ajudá-lo a ter sucesso com o forex. Isso não aconteceu.

"Provavelmente a coisa mais consistente é perder", diz Gratton.

Ele tem razão.

A maioria dos investidores de moeda de varejo perde dinheiro na maioria das vezes, de acordo com os dados da indústria. Relatórios a clientes pelas duas maiores empresas de forex vendidas em bolsa - FXCM Inc. e Gain Capital Holdings Inc. - mostram que, em média, 68% dos investidores tiveram uma perda líquida com a negociação em cada um dos últimos quatro quartos. Estes tipos das perdas fazem para o churn do investor.

A média OTC forex investidor cai fora do mercado após apenas quatro meses, de acordo com a National Futures Association. Um grupo de auto-regulação da indústria.

Varejo forex investidores, muitos dos quais são bem educados em outros campos que não finanças, entrar em um mercado que é ligeiramente regulamentado, opaco e repleto de conflitos de interesse. Eles são seduzidos por lançamentos de treinadores como Martinez, dizendo que as pessoas podem financiar suas aposentadorias negociação forex.

E eles são autorizados a supercarregar suas apostas com o tipo de alavancagem - tanto quanto 50: 1 - que os investidores em outras classes de ativos só pode sonhar. Esse tipo de suco pode levar a vitórias, mas mais frequentemente do que não, ele leva a grandes perdas. Os investidores podem ter todo o seu investimento aniquilado em questão de dias.

Tabela de Roleta

Forex é como jogar em um cassino, porque as chances são sempre empilhados contra você, diz Michael Greenberger, que foi diretor da Divisão de Comércio e Mercados na Commodity Futures Trading Comissão de 1997 a 1999.

"As pessoas são atraídas para o forex, da mesma forma que são atraídas para uma mesa de roleta", diz Greenberger. "É uma proposta sem sucesso".

A maioria das pessoas que negociam moedas não o fazem em uma troca; Eles negociam sobre o balcão, geralmente online, usando um corretor. Mas os corretores de moeda não são partes neutras; Eles também são compradores e vendedores, às vezes levando os lados opostos dos negócios de seus clientes.

Isso é como corretores podem estar em conflito com seus próprios clientes - uma divulgação corretores são obrigados a fazer aos clientes por escrito pelo CFTC, que regula a negociação forex. Corretores podem oferecer quaisquer preços de moeda que eles desejam e podem dar taxas diferentes para vários clientes a qualquer momento, a divulgação exigida CFTC diz.

Negociação de moeda é o maior mercado financeiro do mundo; US $ 5,3 trilhões muda de mãos todos os dias, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais. Isso é 100 vezes mais do que o volume diário do dólar da Bolsa de Valores de Nova York. O mercado forex é dominado por profissionais que fazem negócios de até US $ 10 milhões ou mais para fundos de pensão e corporações multinacionais.

US $ 400 bilhões

Nos últimos dois anos, os reguladores na Europa e nos EUA têm investigado se os maiores bancos do mundo negociavam antes de seus clientes e se conciliaram para montar os benchmarks usados ​​para determinar os preços da moeda. Essas sondas não estão olhando para o comércio a retalho.

Vinte milhões de investidores individuais, alguns fazendo apostas de apenas algumas centenas de dólares, globalmente negociam US $ 400 bilhões por dia, estima Javier Paz, analista da Aite Group LLC, uma empresa de pesquisa financeira com sede em Boston.

O grande atrativo de forex trading tem menos a ver com o movimento das moedas em si e mais a ver com alavancagem. Usando alavancagem de 50: 1, um investidor pode amp acima de uma aposta de US $ 100 para que possa embalar o soco de uma aposta de US $ 5.000. Isso significa que os comerciantes podem dobrar seu investimento em um movimento de moeda de 2 por cento em seu favor.

'Magicamente Vire'

"Será que todo mundo quer tirar uma nota de US $ 20 de sua carteira e magicamente transformá-lo em US $ 1.000?" Tormos pergunta no webinar de março. "Imagine se você tirou US $ 2.000 de sua conta bancária e negociou no mercado forex. Vale a pena US $ 100.000 de poder de compra. "

O elixir de alavancagem torna possível a obtenção de grandes ganhos mesmo em um mercado que muitas vezes sobe e cai em pequenos incrementos, calibrados em frações de centavos.

"As moedas não se movem tanto", diz Drew Niv, diretor executivo da FXCM, a maior empresa de forex nos EUA. "Então, se você não tem alavancagem, ninguém trocaria".

Embora a alavancagem possa aumentar os ganhos, também pode aumentar as perdas.

"A alavancagem é uma espada de dois gumes, é claro, pois pode aumentar significativamente suas perdas, assim como seus ganhos", diz o site da FXCM. Com alavancagem 50: 1 em um comércio de moeda, um movimento de 2 por cento contra o investidor significaria uma perda de 100 por cento.

Isso é o que poderia ter acontecido a um comerciante usando alavancagem de 50: 1 para apostar em um aumento no iene japonês em 31 de outubro, quando a moeda caiu 2,8 por cento contra o dólar dos EUA em um dia. Em setembro, o euro perdeu 2,07% em relação ao dólar em três dias.

Em teoria, os investidores podem perder mais de 100% se uma moeda continua a mover-se contra eles. Na prática, os corretores fecham os negócios para evitar novas perdas.

"A alavancagem é maravilhosa se você ganhar, mas mata você se você perder", diz Greenberger, o ex-regulador da CFTC, que agora é professor da Faculdade de Direito Francis King Carey da Universidade de Maryland. "É uma ferramenta de venda para convencer o cliente como grande varejo forex é."

Os investidores de forex forex podem usar anões que permitiam ações de negociação. O Federal Reserve dos Estados Unidos, que estabelece requisitos de margem de ações, limita a alavancagem dos investidores em ações individuais a 2: 1. O investidor toma emprestado o valor alavancado de seu corretor. Investidores estrangeiros usando alavancagem, em contrapartida, não têm de pedir emprestado algum dinheiro.

Em um comércio de forex OTC típico, um investidor olha em linha na lista de seu corretor de oferta e preços de oferta para um par de moedas como o iene eo dólar. Um investidor com US $ 1.000 em sua conta - que ele pode financiar usando um cartão de crédito - pode, usando alavancagem de 10: 1, aposta de US $ 10.000 que o iene vai subir em relação ao dólar. O comércio é aberto, o que significa que o investidor pode fechá-lo e coletar ganhos ou tomar perdas a qualquer momento.

Interesses conflitantes

Como a negociação OTC não é feita em uma troca, o corretor forex torna-se a contraparte do cliente, levando o outro lado da transação. Se um investidor aposta o iene vai subir, o corretor aposta vai cair.

Às vezes, o corretor mantém o comércio em seus próprios livros, às vezes ele corresponde ao comércio com o de outro cliente que está especulando na direção oposta, e às vezes o corretor arrisca-se por hedging com um banco.

A CFTC, que se refere a corretores como revendedores, exige que eles informem os clientes em divulgações, todos em letras maiúsculas: "SEU NEGOCIÁRIO É O SEU PARCEIRO COMERCIAL, QUE É UM CONFLITO DE INTERESSE DIRETO. QUANDO VENDAS, O DISTRIBUIDOR É O COMPRADOR. QUANDO VOCÊ COMPRA, O REVENDEDOR É O VENDEDOR. "

Os CEOs das três maiores empresas de forex do OTC licenciadas para operar nos EUA - FXCM, Oanda Corp. e Gain Capital, que coletivamente detêm uma participação de 73% no mercado de investidores de câmbio de varejo no mercado dos EUA - dizem minimizar quantas vezes Eles tomam o lado oposto dos negócios dos clientes.

'Pequena quantidade'

"Nós manteremos uma pequena quantidade de negócios", diz Ed Eger, CEO da empresa privada Oanda, com sede em Toronto. "Vamos construir uma posição, e então vamos protegê-la."

Forex corretores, ao contrário dos corretores de ações, não tem que manter o dinheiro do cliente segregado; Eles podem confundir os fundos com o dinheiro da empresa. Se um corretor forex vai à falência, os investidores não têm prioridade nas reivindicações e não são cobertos pela Securities Investor Protection Corp.

Mas o maior risco amador forex investidores face é a sua overzealous abraço de alavancagem.

"A alavancagem é o inimigo; Não overleverage ", Niv FXCM diz. Ele recomenda usar não mais de 10: 1 alavancagem. A maioria dos clientes, diz ele, usa 15: 1, e alguns usam muito mais.

A CFTC tentou - com resultados mistos - reprimir a alavancagem. Até 2010, a NFA fixou o limite em 100: 1. Em seguida, como parte da ampla revisão de regras financeiras que se seguiu à aprovação da Lei de Defesa do Consumidor e da Reforma de Wall Street de Dodd-Frank, a CFTC propôs reduzir a alavancagem permitida para 10: 1.

Pressão esmagadora

A indústria e seus clientes lutaram para trás, inundando a agência com cartas de protesto. Em resposta, a CFTC estabeleceu o limite em 50: 1.

"Não subestime o poder da indústria para influenciar o que a CFTC faz", diz Greenberger, ex-funcionário da CFTC. "A pressão é esmagadora."

A CFTC se recusou a fazer qualquer um de seus quatro comissários (normalmente tem cinco, mas um lugar está vago) ou qualquer outra pessoa na agência disponível para comentar esta história.

Até 40 anos atrás, não havia um mercado de câmbio OTC nos EUA. Antes disso, as taxas de câmbio entre as principais moedas foram estabelecidas em referência ao dólar dos EUA - que foi apoiado por ouro - de acordo com as regras do acordo de Bretton Woods assinado Por 44 nações em 1944.

Quando o presidente Richard Nixon terminou o padrão ouro para o dólar em 1971 porque o suprimento de ouro dos EUA estava ficando baixo, o sistema de Bretton Woods desmoronou e as moedas foram negociadas livremente. Em 1974, o Congresso aprovou a Emenda do Tesouro ao Commodity Exchange Act, isentando todas as negociações de forex da regulamentação.

Lojas de baldes

A intenção era suavizar as transações de moedas entre os bancos, que tinham seus próprios reguladores. Mas criou a abertura para negociação de forex OTC. Com nenhumas agências que importar-se a loja, as lojas do balde e os trapaceiros forçaram negociar do forex aos investors ingênuos, Niv de FXCM diz.

"No final dos anos 90, o negócio de FX era 100% composto por salas de caldeiras", diz ele.

A maioria das empresas nem trocou divisas; Eles apenas receberam dinheiro do investidor e seguraram por si mesmos, diz Niv.

Em 2000, a CFTC ganhou a autoridade para regular a negociação forex quando o Congresso aprovou a Lei de Modernização de Futuros de Mercadorias. A agência arquivou quase 100 casos civis da execução de encontro aos fraudsters do forex em 2008, ganhando mais de $ 1 bilhão nas penalidades e nas ordens para a restituição do investor.

A CFTC agora tem em sua placa uma proposta para enfrentar outro elemento controverso do mercado cambial OTC: o uso de cartões de crédito. A combinação de alavancagem e cartões de crédito pode ser uma cerveja perigosa. Ao financiar uma conta de negociação com um cartão de crédito e fazer uma aposta perdedora usando alavancagem, um investidor pode encontrar-se a pagar uma taxa inicial de 3 por cento, bem como uma dívida com uma taxa de juros de até 25 por cento.

Cartões de crédito

A NFA, que é habilitada pela CFTC para ajudar a regular a negociação forex, pediu à CFTC para proibir o uso de cartões de crédito.

"Os clientes de forex varejistas esmagadoramente financiam suas contas de negociação usando um cartão de crédito", escreveu a NFA em uma carta de junho à CFTC.

Os sites da FXCM e da Gain promovem o uso de cartões de crédito.

"A maneira mais rápida de financiar sua conta é com um cartão de crédito ou débito", diz o site da FXCM.

A NFA adverte sobre os riscos dos cartões de crédito para os investidores estrangeiros.

"Dada a natureza altamente volátil dos mercados de forex e futuros, o risco substancial de perda e a possibilidade de que uma perda total possa ocorrer em um período muito curto de tempo, a Diretoria concluiu que os Membros deveriam ser proibidos de permitir que os clientes usassem crédito Cartões ", escreveu a NFA.

Na mesma carta, a NFA observou que 72 por cento dos comerciantes de varejo nos EUA sofreram uma perda líquida no quarto trimestre de 2013.

Martinez, o Market Traders Institute CEO, diz aos alunos as chances de perder em negociações forex são ainda piores. Mas nisso, diz ele, existe uma oportunidade.

'Soma zero'

"Noventa por cento de todos os comerciantes novatos falham", diz ele durante o webinar do MTI em março. "Este é um jogo de soma zero, como jogar poker, onde os perdedores pagam aos vencedores", ele acrescenta, falando suavemente, pacientemente. "Se você pode aterrar dentro destes 10 por cento, você não acha que você pode fazer um monte de dinheiro negociando forex?"

Martinez, de 59 anos, se refere a si mesmo como o "Chefe de FX." Ele ilustra sua apresentação com slides de gráficos de preços de forex intercalados com fotos de si mesmo vestindo um terno escuro pinstriped. Ele diz que se tornou um milionário trading forex depois de crescer pobre em Whitefish, Montana, na reserva Blackfoot American Indian.

Ele exibe uma foto de uma mansão de 5,897 pés quadrados (548 metros quadrados) com um pórtico de pilares e uma entrada semicircular.

"É assim que eu vivo hoje", diz ele.

Negócio Do Cartão

Martinez, cuja escola tem 115 funcionários, diz em entrevista que antes de abrir o MTI, ele importou e vendeu cartões postais de alta qualidade do Japão. Quando o dólar caiu mais de 40 por cento contra o iene de 1985 a 1986, sofreu perdas em seu negócio do cartão postal. Isso é quando ele percebeu que ele poderia ganhar dinheiro em forex trading.

Em primeiro lugar, ele gastou milhares de dólares tendo classes de negociação, mas ele diz que não levou a ganhar comércios. Então ele se treinou por tentativa e erro - e então lançou sua academia para transmitir seus conhecimentos. Cerca de 1.000 alunos receberam três horas de crédito universitário para cursos de MTI trading, diz Martinez.

O CEO diz que está ajudando as pessoas a financiar suas aposentadorias. Ele não pede desculpas para MTI graduados que perdem dinheiro negociação.

"Se um cliente tem um sonho, não é minha posição para tirá-lo", diz ele. "Eu acho que as faculdades obtêm suas mensalidades se as pessoas ganham dinheiro ou não." O comércio de Forex não é para todos, diz Martinez aos futuros estudantes. Ele diz que a MTI não acompanha o desempenho comercial de seus graduados.

Um graduado da escola de Martinez que está satisfeito com o que ele aprendeu é Ron Abrams, que pagou US $ 5.000 para um curso de 16 lições em julho de 2013.

Novo desafio

"Antes disso, eu estava perdendo o tempo todo", diz Abrams, um especialista em gerenciamento de estoques aposentado que vive em Bay Shore, Nova York. Abrams, 58, diz que ele era um comerciante de ações há mais de 20 anos. Entrou em forex em 2011 porque estava à procura de um novo desafio, diz ele.

Abrams coloca cerca de uma dúzia de negócios por semana com a FXCM como seu corretor. Ele geralmente usa análise técnica em uma tentativa de reconhecer padrões, que aprendeu com MTI. A escola ensina o que ele chama de método ABCD. A técnica treina os alunos para identificar linhas em ziguezague em gráficos de preços de moedas, os três primeiros dos quais são chamados de A, B e C.

Essas linhas se movem para baixo, para cima e para baixo, como o início da carta W. Martinez diz aos investidores para especular quando a linha C atinge fundo e, em seguida, o comércio quando eles acham que o preço da moeda vai subir, que seria a linha D.

Em 9 de setembro, Abrams fez uma negociação especulando que a libra britânica declinaria contra o dólar, supondo que a libra cairia se a Escócia votasse pela independência da U. K.

Abrams diz que Martinez mencionou essa oportunidade comercial em um grupo de sessão de mentoria on-line - parte do pacote que ele comprou. Dez dias depois, depois que a Escócia votou contra a secessão, Abrams fechou seu comércio por uma perda de US $ 2.000.

'Obtendo Confiante'

"Eu estava no negro até o voto escocês", diz ele. Ele permanece confiante de que ele terá sucesso como um comerciante de forex. "Sinto que estou melhorando", diz ele. "Ainda estou encorajado a continuar."

Pessoas como forex, porque os mercados de câmbio estão abertos 24 horas durante a semana, Niv FXCM diz.

"É uma conveniência de luxo", diz ele. "Você pode fazer isso depois do jantar. Você pode fazê-lo pela manhã antes de ir trabalhar. "

Glenn Stevens, CEO da Gain Capital. Diz que os comerciantes forex individuais raramente fazem o mercado ea análise de risco necessária para ganhar consistentemente. A maioria dos comerciantes não tem uma abordagem disciplinada, diz ele.

"Infelizmente, a maioria das pessoas não gosta de fazer a lição de casa", diz ele.

Empresas de Forex como FXCM e Gain Capital ganham dinheiro com o volume de negócios, com pequenas margens em muitas transações. Embora forex trading é um grande mercado, não é um grande negócio.

Co-fundador Niv

O valor de mercado de FXCM era apenas $ 781 milhão a partir de novembro 11. Em 2013, relatou o lucro de $ 34.8 milhões em uma receita de $ 481.9 milhões. A FXCM, co-fundada pela Niv em 1999, tornou-se pública em dezembro de 2010. Suas ações estavam negociando em US $ 16,56 em 11 de novembro, 18 por cento acima do preço de IPO.

Desde meados do ano passado, o preço das ações da FXCM subiu e desceu - junto com a volatilidade no mercado de câmbio - de um máximo de US $ 19,97 em setembro de 2013 para um mínimo de US $ 12,05 em agosto.

Como a Oanda é de capital fechado, não liberta lucros. Conforme necessário, ele relatou que nos últimos dois trimestres de 2013, 64,9 por cento e 67,5 por cento de seus clientes forex perderam dinheiro comercial. Esses números caíram para 57,8 por cento e 54,5 por cento nos dois primeiros trimestres de 2014 e aumentaram para 62,6 por cento no terceiro trimestre.

Forex OTC corretores woo potenciais clientes, oferecendo-lhes o que eles chamam de prática contas. Essas contas simbólicas atraem as pessoas, permitindo que vejam os preços de oferta e de oferta e façam negócios sem colocar dinheiro. As demonstrações podem fazer forex trading aparecer como uma maneira simples de ficar rico.

'Livre de risco'

"Tentar Forex Trading RISK FREE com uma conta de prática livre" é a manchete no Forex, o site da Gain Capital.

Michael Scalia, um revendedor de carros usados, obteve excelentes resultados negociando na conta de prática que ele abriu com a FXCM.

"Quando eu troquei minhas contas de papel, eu fiz muito bem", diz Scalia, 60, que vive em Danvers, Massachusetts. Foi uma história diferente quando ele abriu uma conta real. Ele perdeu dinheiro. Ele diz que tomou lucros muito cedo e não cortou as suas perdas suficientemente cedo. "Quando eu troquei minhas contas reais, eu era muito mais rápido no gatilho", diz ele.

Scalia diz que usou alavancagem de 100: 1 até 2010. Quando a CFTC mudou as regras, ele usou alavancagem de 50: 1.

"Eu não estava fazendo nenhum dinheiro de negociação", diz ele.

Royce Barron, um aposentado em Spanish Fork, Utah, abriu uma conta prática há 14 anos e, em seguida, mudou-se para a coisa real. Ele, também, foi derrubado por alavancagem, assim como muitos de seus amigos comerciais.

"A maioria das pessoas com quem eu comecei a negociar - nós éramos 20 - não o fazem mais, porque a alavancagem os explodiu", diz Barron, de 69 anos.

Alavancagem tem soprado um monte de OTC forex traders. Assim, existem conflitos de corretores, atrativos, contas de prática, dívidas de cartão de crédito - e assumindo riscos em um mercado dominado por profissionais que podem não ser adequados para amadores.

O ex-funcionário da CFTC Greenberger diz que a única maneira de consertar o mercado é fechá-lo.

"Não há nenhuma boa razão para permitir isso", diz ele. "A maneira de chegar a ele é proibi-lo."

O mais próximo que a CFTC chegou a fazer que está exigindo corretores forex para dar aos clientes avisos de risco terrível. Mesmo com aqueles, não importa o quão grande as divulgações sobre alavancagem e conflitos são escritos, milhões de pessoas tomam o OTC forex mergulhar a cada ano.

"Um mito é que as pessoas pensam que vão ser insanamente ricas, garantidas", diz Niv. "Eles entendem que é improvável que o façam, mas acham que podem."